Infineon pabeidz Cypress iegādi

Infineon 16. aprīlī paziņoja par Cypress Semiconductor iegādes pabeigšanu. Cypress, kura galvenā mītne atrodas Sanhosē, turpmāk oficiāli apvienosies Infineon.

"Cypress iegāde ir nozīmīgs solis Infineon stratēģiskās attīstības procesā." ReinhardPloss, Infineon izpilddirektors sacīja: "Digitalizācija ir viena no vissvarīgākajām attīstības tendencēm pasaulē. Visaptverošs produktu portfelis, kas savieno realitāti ar digitālo pasauli un veicina digitālo pārveidošanu. Klientiem un izplatītājiem Infineon ir uzticams partneris. Mēs esam pakāpeniski attīstoties no vadošā pusvadītāju komponentu piegādātāja automobiļu, rūpniecības un IoT tirgiem, nozares līderiem sistēmu risinājumu nodrošināšanā. Turklāt klienti gūs labumu no mūsu spēcīgākā globālā biznesa tīkla un dizaina pakalpojumu iespējām, lai apmierinātu viņu individuālās vajadzības. Mēs atzinīgi vērtējam jaunus Cypress kolēģi pievienojas Infineon komandai. "

Ar Cypress pievienošanu Infineon vēl vairāk stiprinās savas struktūras izaugsmes virzītājus un paplašinās plašāku pielietojumu klāstu, lai paātrinātu uzņēmuma rentablo izaugsmi. Cypress produktu portfelis - mikrokontrolleri, savienoti komponenti, programmatūras sistēmas un augstas veiktspējas atmiņas - papildina Infineon vadošos enerģijas pusvadītājus, automobiļu mikrokontrollerus, sensorus un drošības risinājumus, veidojot ļoti papildinošas priekšrocības. Apvienojot abu pušu produktus un tehniskās priekšrocības, mēs nodrošināsim progresīvākus risinājumus tādām strauji augošām lietojumprogrammām kā ADAS / AD, lietu internets un 5G mobilā infrastruktūra. Cypress spēcīgās pētniecības un attīstības iespējas un stabilā pozīcija ASV un Japānas tirgos arī sniegs spēcīgāku atbalstu Infineon pasaules klientiem.

M&A finanšu analīze

Infineon Technologies AG un Cypress Semiconductor Corporation 2019. gada 3. jūnijā paziņoja, ka ir parakstījuši galīgu vienošanos, ka Infineon iegādāsies Cypress par USD 23,85 par akciju skaidrā naudā par kopējo darījuma vērtību 90 100 miljonus eiro. Darījumu ir apstiprinājuši Cypress akcionāri, un tas ir ieguvis visus nepieciešamos normatīvos apstiprinājumus.

Paredzams, ka iegāde radīs ieņēmumus Infineon fiskālajā 2021. gadā. Paredzams, ka uzņēmuma rentabilitāte turpinās palielināties, samazināsies konsolidētās uzņēmējdarbības kapitāla intensitāte un palielināsies brīvā naudas plūsma. Paredzams, ka trīs gadus pēc darījuma pabeigšanas tas pakāpeniski radīs izmaksu sinerģiju 180 miljonu eiro apmērā gadā. Ilgtermiņā abu pušu produktu portfeļu papildinošās priekšrocības nodrošinās tirgum vairāk mikroshēmu risinājumu, kas, domājams, katru gadu radīs vairāk nekā 1,5 miljardus eiro potenciālo ieņēmumu sinerģijā.

Pēc iegādes pabeigšanas Infineon kļūs par vienu no desmit vadošajiem pusvadītāju ražotājiem pasaulē. Tirgus segmentā Infineon ne tikai turpinās saglabāt pasaules līdera pozīcijas jaudas pusvadītāju un drošības kontrolieru jomā, bet arī kļūs par pasaules vadošo automobiļu pusvadītāju piegādātāju.

Stabila ilgtermiņa refinansēšanas struktūra

Sākotnēji iegāde tika finansēta, apvienojot pašu skaidru naudu un piesaistītu iegādes finansēšanas instrumentu, ko nodrošināja 20 Vācijas vietējo un starptautisko banku konsorcijs. Iegādes finansēšanas instrumentu ilgums svārstās no 2022. gada marta līdz 2024. gada jūnijam, nodrošinot pietiekamu laiku un elastību ilgtermiņa refinansēšanas operācijām mērķa kapitāla struktūras sasniegšanai. Infineon ir apņēmies saglabāt stabilu investīciju līmeņa reitingu, tāpēc tas ir saskaņā ar sākotnēji paziņoto informāciju un plāno pabeigt aptuveni 30% no darījuma vērtības, izmantojot kapitāla finansējumu. 2019. gadā Infineon izvietoja akcijas un emitēja hibrīda obligācijas, pabeidzot svarīgus pasākumus šī kapitāla finansēšanas mērķa sasniegšanai. Ņemot vērā makroekonomisko nenoteiktību, ko izraisa jaunās pneimonijas epidēmijas pašreizējā globālā izplatība, ir svarīgi šajā laikā saglabāt stabilu bilanci un spēcīgu likviditāti. Šajā nolūkā Infineon nodrošinās, ka likviditāte paliek mērķa līmenī, kas ir 1 miljards eiro plus vismaz 10% no pārdošanas apjoma. Turklāt uzņēmums turpinās izmantot aizņemto līdzekļu īpatsvaru, lai kopējā parāda attiecība pret procentiem, nodokļiem un pirms nolietojumu un amortizāciju (EBITDA) vidējā termiņā atgrieztos mērķa vērtībā - līdz 2 reizēm.